Aloittelevan sijoittajan blogi

Norjassa päämaajansa pitävä alkoholijuominen myyntiin keskittyvä Arcus julkaisi alkukuusta Q3- raporttinsa. Olen seuraillut yhtiötä melko tiivistii viime aikoina, sillä olen ostanut sen osakkeita pariin otteeseen salkkuuni. Markkinareaktio raporttiin näytti ainakin olleen ihan positiivinen, sillä kurssi nousi heti raportin jälkeen hieman yli 47 norjan kruunun. Yhtiö kertoi liikevaihdon pysyneen vuoden takaisella tasolla, mutta tuloksen parantuneen (EBITDA kasvoi 11,2%). Kolmesta bisnessegmentistä kaksi kasvoi. Viinimyynti kasvoi -erityisesti Suomessa, kirkkaiden myynti laski kaiken kaikkiaan jonkin verran, kun taas jakelussa kasvua nähtiin jonkin verran. Viime vuoteen verrattuna velkaantuneisuus laski ja oli nyt yhtiön omien tavoitteiden rajoissa. Kaiken kaikkiaan raportti ei ollut mitenkään erityisen yltiöpositiivinen, mutta oikeaan suuntaan yhtiö on kuitenkin menossa. Hyvä niin.

Serstechista kirjoitettuani sain vinkiksi tutustua mm. Dedicareen. Tutustutaanpa sitten. Toimiala: Terveydenhuolto Lista: Small cap Stockholm Sijoittajasivut: http://www.dedicare.se/finansiellt-och-press/investerare/ Firman sivut näyttävät olevan kuitenkin vain ruotsiksi ja norjaksi, joten ennen toisen kotimaisen pariin syventymistä lyhyt englanninkielinen kuvaus Nordnetista: "Dedicare is an agency in the healthcare industry. The company operates in Sweden and Norway. Dedicare hire and recruit doctors and nurses and provides care services in personal assistance, companion and respite care for private and public health care providers." Ainakin tässä vaiheessa sanoisin, että vaikuttaa esim. Attendon kilpailijalta. Vuoden 2016 vuosikertomuksesta selviää, että liikevaihto kasvoi viime vuonna 14% ja liikevoittoprosentti oli 10,7. Jälkimmäinen luku on kovempi kuin Attendolla (joka muistaakseni oli muistaakseni 9). Dedicare toimii tällä hetkellä vain Ruotsissa ja...

Kirjoittelin perusteellisemman analyysin norjalaisesta Arcuksesta maaliskuussa . Maaliskuussa osakkeen hinta pyöri 46 ja 48 norjan kruunun välillä. Viime aikoina kurssi oli laskenut hetkittäin jopa alle 44 kruunun, nousten kuitenkin viime aikoina taas 46 kruunun tuntumaan. Mitään erityisen negatiivisia uutisia en osaketta koskein löytänyt, mutta markkinat eivät vaan jostain syystä ole osakkeesta kiinnostuneet. 4-Tradersin mukaiset konsensusennusteiden luvut ovat kuitenkin ihan kohtuulliset. P/E kuluvalle vuodella noin 16 ja ensi vuodelle 14. ROE 12,5 ja 13,4%. Osinkotuottoa ennustetaan tälle vuodelle 4,5% ja ensi vuodelle 5%. Velkaantuminen on myös nopeassa laskussa ja vuoden 2016 yli 700 miljoonan NOK:n velka kutistunee ensi vuonna noin 430 miljoonaan. Mennyttä P/E-lukua ei tässä tapauksessa kannattene tuijottaa, koska ennen järjetön velkalasti lienee syönyt tuloksen. Kyseessä tuntuu olevan varsin yleisesti pääomasijoittajien käyttämä kikka. EV/EBITDA on kuluvalle vuodelle 10,5. ...

Ensin pientä alustusta aiheeseen liittyen. Olen huomannut hankkineeni salkkuuni viime aikoina lähinnä isojen yritysten osakkeita. Osittain se johtuu ajan puutteesta. Pienten firmojen seulomiseen menee paljon enemmän aikaa, koska esim. analyysitalot eivät välttämättä ole tehneet jonkinlaista pohjatyötä valmiiksi. Lisäksi uskoisin tuntevani Helsingin pörssin pikkuyhtiöt melko hyvin. Jenkeissä kaikenlaiset kasvuosakkeet tuntuvat olevan jo todella pahassa kuplassa. Tukholmassa, Oslossa ja Kööpenhaminassa kieli taas aiheuttaa hieman haasteita. Päätin kuitenkin osittain Kauppalehden keskusteltupalstan innoittamana tarttua haasteeseen ja tutustua muutamaan lupaavalta vaikuttavaan Tukholman First Northin firmaan. Tarkoituksena on kuitenkin hankkia vakaampien firmojen lisäksi useammankin pienemmän yhtiön osakkeita salkkuun. Joukkorahoitusta hakeviin en enää aikaani haaskaa, koska siellä olen suurimman osan todennut täysin sekundaksi, mutta ehkä naapurimaan pörssin pre-listalta niitä voisi l...

Pitkään jatkuneen nousumarkkinan myötä omaan erinomaisuuteensa uskomaan alkavalle sijoittajalle hyvä reality check saattaa olla katsoa, miten salkusta myydyt osakkeet ovat kehittyneet. Omasta salkustani olen myynyt tasan yhden yrityksen liiallisen arvostuksen vuoksi. Atrion sai lähtöpassit kesällä 2016 P/E-luvun noustua yli 30:een. Hinta oli silloin jotain 470 dollarin tietämissä. Ajattelinpa huvikseni tsekta, mitä osakkeelle nyt kuuluu. 4-Traders ei jostain syystä anna osakkeelle mitään tietoja konsensusennusteesta, mutta Morningstarin mukaan kurssi on tällä hetkellä peräti 670 dollaria! Hitaasti kasvavan yrityksen kyseessä ollessa moinen kurssinousu on aika yllättävä, mutta mahdoinko tehdä virheen kasvumahdollisuuksia analysoidessani? Forward P/E näyttää kuitenkin olevan 43,6 eli siitäkään ei nyt ole todennäköisesti kyse. Tai ainakaan reilun vuoden aikana tuotot eivät ole nousseet mitenkään dramaattisesti vaan kurssinousu on kohonneen arvotustason ansiota. Sijoit...

Raapustelin eilen nopeasti joitain tunnuslukuja siihen paljon puhutun, tällä kertaa täysin kuvitteliseen, tupakka-askin kylkeen. Ajattelin Pihlajalinnan lisäksi etsiä vertailuun vielä 2015 Tukholmaan listautuneen Attendon luvut. Muistelisin Seligsonin Phoebuksen merkinneen antia silloin sen edullisuuden vuoksi. Rahasto sai kuitenkin lopulta niin vähän osakkeita, että myi ne samantien pois jonkinlaisella voitolla. Attendon markkina-arvo oli listautumisen myötä 8 miljoonaa Ruotsin kruunua (noin 860 miljoonaa euroa). Vuoden 2016 raportista voimme todeta liikevaihdon olleen vuonna 2015 9,8 miljoonaa kruunua ja EBITA:n olleen 9,5% eli 933 kruunua. Attendon P/S-luku oli näin ollen 0,82 listautumisvuoden liikevaihdolla, kun Terveystalolla se on arviolta ehkä noin 2. Pihlajalinnan luvut ovat 4-tradersin ennusteen mukaan 423 liikevaihdon ja 327 markkina-arvon suhten. P/S on tällöin 0,77. On kuitenkin hyvä huomata Terveystalon olevan selvästi Pihlistä ja jon...

Otsikon kysymykseen voisin vastata, että luultavasti aika samalta, miltä nyt. En toki osaa lainkaan ennustaa nousevatko osakekurssit vielä seuraavat kolme vuotta, mutta aika varma olen siitä, että syklin huippu häämöttää. Joku voisi heittää vasta-argumenttina matalan korkotason. Mutta onko tällä kertaa kaikki toisin? Tuskin. Markkinatilanteen kuumentuminen näkyy kurssinousujen lisäksi listautumisantien määrässä. Aloitellessani osakesijoittamista uusi tulokas Helsingin pörssiin oli harvinaisuus. Yhtiöitä tuntui enemmänkin poistuvan joko ostojen tai konkurssien kautta. Yksi indikaattori voisi olla myös Kauppalehden keskustelupalsta. Kohtuullisen harvat nimimerkit kirjoittivat pääosin asiallista analyysia. Tänään Terveystalon antia käsittelevää otsikkoa lukiessani iski pieni turhautuminen. Tiukan analyysin sijaan keskustelua syntyi mm. siitä miten oman arvo-osuustilin numero selvitetään. Tärkeä tieto, mutta kuuluisi ehkä enemmänkin aloittelijoiden palstalle. Lisäksi erilaisia lukuja mm....

Kesän hiljaiselon jälkeen tapahtumia näyttää nyt viime päivinä riittäneen. Ensin Fortumin kauppa-aikeet ja nyt mediassa yllättävänkin olemattomalle huomiolle jäänyt Tikkurilan toimitusjohtajan vaihdos. Eilen julkaistussa tiedotteessa Tikkurila kertoo seuraavaa: "Tikkurila Oyj:n hallitus on päättänyt, että Erkki Järvinen jättää tehtävänsä yhtiön toimitusjohtajana. Tikkurilan hallitus on nimittänyt konsernin talousjohtajan Jukka Havian Tikkurila Oyj:n väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi 21.9.2017 alkaen. Järvinen jättää yhtiön syyskuun aikana. Hallitus on käynnistänyt uuden toimitusjohtajan hakuprosessin." Tiedotteen lopussa on toki näissä tilanteissa tyypillistä sanahelinää jaxuhaleineen, mutta potkuilta nämä minusta kuulostavat. Mitä tästä sitten pitäisi ajatella? Ajankohta tuntuu hieman erikoiselta. Toisaalta sekoilut toiminnanohjauksen kanssa ovat toki yhtiön omaa vikaa, mutta Venäjän tilanteeseen ja raaka-ainekustannuksiin toimistusjohtajalla tuskin on juurikaan osaa ei...

Jo kesäkuussa törmäsin huhuun , jonka mukaan Fortum olisi tekemässä Uniperistä ostotarjousta. Nyt asia on saanut vahvistuksen myös viralliselta taholta. Ensin asiasta kertoi Bloomberg ja myöhemmin kaupanteko Fortumin osakkeella keskeytettiin hetkeksi ja yhtiö vahvisti asian. Salkunrakentaja kertoo asiasta seuraavaa: "Fortum vahvistaa käyvänsä E.ON:n kanssa pitkälle edenneitä keskusteluita liittyen E.ON:n 46,65 prosentin omistusosuuteen Uniperissa. Saksan viranomaiset käsittelevät parhaillaan mahdolliseen järjestelyyn liittyviä E.ON:ia koskevia kysymyksiä. Sopimuksen toteutuminen edellyttää myös molempien yhtiöiden sisäisiä päätöksiä, eikä vielä ole varmuutta johtavatko keskustelut sopimukseen". Tulkitsen itse tilanteen kuitenkin niin, että suurimmat ongelmat on jo ratkaistu, koska asia on nyt tuotu julkisuuteen. Ja huhuja aiheesta on liikkunut jo useamman kuukauden ajan. Myös Inderes on ruotinut tilannetta aamukatsauksessaan. "Ilmoitetulla kauppahinnalla Uniperin...

Mitkä ovat avaimet vaurastumiseen? Kova palkkako? Vai kulujen pitäminen kohtuullisina. Pitää asua halvalla ja ajaa vanhalla autolla. Tai kaikkein mieluiten olla omistamatta autoa ollenkaan. Tuttua juttua varmaankin suurimmalle osalle sijoitusblogien lukijoista. No minäpä kerron sitten tähän väliin, mitä olen viime aikoina mennyt tekemään. Kuten blogiani pidempään seurannut saattaa tietää, on säästämisen tahtini hiipunut kuluneen vuoden aikana. Syynä on ainakin kaksi uutta kuluerää: isompi asunto lähempänä keskustaa ja uusi auto. Sanomattakin lienee selvää, että nämä molemmat eivät ole järkeviä hankintoja, jos ajatellaan asiaa vain säästöön jäävän rahan kannalta. Mutta asiassa on toinenkin puoli. Edellinen auto oli kyllä aivan toimiva, mutta koska saimme keväällä kolmannen lapsen, niin tarvitsimme auton, johon mahtuu kolme turvaistuinta/istuinkoroketta takapenkille. Lisäksi säilytystilaa oli muutenkin hyvä olla riittävästi. Toki järkevintä olisi ollut ostaa auto käytettynä, mutta la...

Selaisin Indersin 11.9. aamukatsausta, kun silmiini sattui seuraavaa: "Hollantilainen AkzoNobel laski perjantaina kuluvan vuoden tulosohjeistustaan". Kyseessähän on Tikkurilan kilpailija. "Johto syytti tästä maalimarkkinoiden vaikeaa tilannetta, joka johtuu epäsuotuisista valuuttakurssimuutoksista, väliaikaisista häiriöistä hankinta- ja valmistustoiminnassa sekä marginaalipaineista ennakoitua korkeampien raaka-ainehintojen takia." Tikkurila ei siis ole lainkaan yksin vaikeuksiensa kanssa. Toki yhtiöllä oli ongelmia myös mm. toiminnanohjausjärjestelmän kanssa. Inderes jatkaa: "Nopeasti kohonneet raaka-ainekustannukset liittyvät arviomme mukaan etenkin alkuvuonna Huntsmanin Porin pigmenttitehtaan tulipaloon, joka poisti ison osan maaliteollisuudelle tärkeästä titaanidioksidin kapasiteetista markkinoilta ja aiheutti häiriöitä maaliteollisuuden hankinta-ja valmistustoimintaan." "AkzoNobelin tulosvaroitus vahvistaa arviomme siitä, että alalla on tällä ...

Kirjoittelin huhtikuussa Brewdogin osakkeiden ostotarjouksesta . Osakkailla oli kaksi vaihtoehtoa: myydä 15% osakkeista (maksimi 40 osaketta) tai pitää omistus ennallaan ja saada sikspäkki uutuusolutta. Itse valitsin ensimmäisen vaihtoehdon. Brewdog ei minusta ole tällä hetkellä ainakaan mitenkään maltillisesti arvostettu, vaikka en nyt aivan tarkkoja tunnuslukuja jaksanutkaan laskea. Itse sijoituskin tuli alunperin tehtyä enemmänkin oluen, kuin rahan takia eli siinä mielessä edes pieni tuotto on plussaa. En sen tarkemmin perehtynyt siihen, miten rahat oli tarkoitus toimittaa, mutta oletin että pankkisiirrolla varmaankin. Yllätyksekseni posti kuitenkin toi minulle toukokuun lopulla shekin, joka oli kirjoitettu aavistuksen alle 80 punnalle. Pienestä printistä lukaisin, että lunastusaikaa on 6 kuukautta. Edellisen kerran olenkin tainnut saada shekin ylioppislahjaksi joskus muutama vuosi sitten. Arvasin kuitenkin lunastusurakan kovaksi, joten päätin lykätä sitä hieman. Etenkin kun oli k...

Viimeksi Tikkurilasta kirjoittaessani pohdiskelin ohimennen yhtiön kilpailukykyä tai sen mahdollista puutetta. Sama asia nousi esiin myös kommenteissa, joten ehkä lienee paikallaan laatia kokonainen blogimerkintä aiheesta. Olen kirjoitellut Tikkurilasta vuosien varrella useampaankin otteeseen, mutten näköjään ole käsitellyt liiketoimintaa erityisesti kilpailuetujen kannalta. Laatuyhtiönä olen firmaa sen sijaan kertonut pitäväni. Kilpailueduista löytyy internetistä paljon hyvää tekstiä. Esim. Random Walker on kirjoittanut hyvän jutun niiden tunnistamisesta . Tiivistetysti kilpailuetuna voi pitää jotain seuraavista: "Yritys omistaa ainutlaatuista aineetonta pääomaa tai yritys saavuttaa johtavan aseman markkinoilla, joilla tuotteen vaihtamiskustannukset ovat suuret tai yritys on selkeä markkinajohtaja liiketoiminnassa, jossa liiketoimintamalli perustuu ns. ”verkostovaikutuksiin” tai yritys toimii suuressa mittakaavassa." Ensimmäinen kohta on näistä mielestäni vaikein arvio...

Olen pitkästä aikaa ehtinyt selailla yritysten osavuosikatsauksia ja mietiskellä tarkemmin salkkuni koostumusta. Aika moni salkkuyhtiöistäni tuntuu hyvän kurssikehityksen myötä karanneen ostohinnoista. Osasta paikallaan polkevista olen ajatellut mahdollisesti myös luopua. Lähinnä myyntinappia roikkuu IBM, jonka kehitys ei ole ollut toivottua. Buffetkin tuntuu luopuneen toivosta sen suhteen. Toisaalta näen yhtiössä edelleen myös jonkin verran potentiaalia. Olkoon nyt salkussa vielä toistaiseksi (huonommin suoriutuvien firmojen myynti tai oikeammin myymättömyys tulee varmaankin olemaan yksi sijoitusurani heikkoja kohtia). Gileadin suhteen olen hieman positiivisempi, mutta en toisaalta halua lähteä yhtiön painoa 2,6%:sta  tässä tilanteessa nostamaan. Arcuksen kanssa olen vielä jollain tapaa tutustumisvaiheessa. BMW tuntuu osittain ehkä harhaostokselta: en analysoinut vapaata kassavirtaa riittävän tarkkaan ennen osakkeiden hankintaa. Toisaalta yhtiö on edelleen mielestäni hyvin edu...

Melkoinen tovi on taas ehtinyt edellisestä blogimerkinnästä vierähtää. Väliin on mahtunut kesäloma ja muutto. Sivutoiminen yrittäjyys ja kolme alle kouluikäistä lasta ovat myös pitäneet kiireisinä. Osakerintamalla on ollut melko hiljaista. Lisäostoksia en ole tehnyt ja pakollisesta menoista yli jäävä raha menee tällä hetkellä hyvin pitkälti lainojen lyhentämiseen. Nykyisellä korkotasolla järkevintä voisi olla edelleen sijoittaa varat esim. hyvää osinkoa maksaviin osakkeisiin, mutta nukun yöni paremmin, mikäli saan velan määrää hieman pienennettyä. Joku päivä korot nimittäin tulevat taas nousemaan. Sivutoiminen yrittäjyys toiminimen kautta on osoittautunut minulle sopivaksi hommaksi. Töitä on riittänyt ja niitä on voinut tehdä oman aikataulun mukaan. Heinäkuussa työskentelin hieman tavallista vähemmän, jotta aikaa jäi myös lomailuun. Yrittäjyydessä kirjanpidon jälkeen seuraava haaste oli eläkevakuutus. Työeläke.fi kertoo aiheesta seuraavaa: "Yrittäjänä huolehdit pakollisesta...

Oli mennä tämäkin anti ihan ohitse. Merkintäaikaa on kuitenkin vielä ainakin maanantaihin eli vielä ehtisin mukaan, jos niin haluaisin. Silmäasemasta ovat kirjoittaneet jo ainakin Rahamiäs , Laiska sijoittaja ja Sijoittaja-Tursas . Myös Arvoperi on aiheeseen tarttunut ja Kauppalehden keskustelukin on käynyt vilkkaana. Tällä kertaa Kauppalehden palstalta on asiallista analyysia on ehkä ollut aiempaa vähemmän, mutta tärkeitä asioita on kuitenkin nostettu esiin ja hyviä kommentteja kirjoitettu. En nyt lähde toistamaan kaikkia aiempien Silmäasemasta tehtyjen kirjoitusten huomioita. Toimialaa pidetään yleisesti defensiivisenä, mutta yhtiön velkaantuneisuus on herättänyt huolta. Se hankaloittaa myös annin hinnoittelun arviointia. Kuten mm. Kauppalehden palstalla käydystä keskustelusta on käynyt ilmi, pääomasijoittajien hallussa olevat firmat ovat pääsääntöisesti kuitenkin aina kovin velkaisia ja tulos häviää rahoituskuluihin. Annissa on kuitenkin tarkoitus kerätä varoja velkojen maksuu...

Kirjoittelin reilu kuukausi sitten , että olin ajatellut jossain vaiheessa perehtyä mielenkiintoiselta vaikuttavaan Uniperiin. Nyt huomasin, että joku muukin on firman huomannut: "Analyytikot: Fortumin Uniper-kauppa olisi täydellinen, mutta monia esteitä"  (lähde: Taloussanomat). Taloussanomat kirjoitti eilen seuraavaa: "Uutistoimisto Bloomberg kertoi eilen lähteisiinsä perustuen, että Fortum neuvottelee saksalaisen EONin kanssa 47 prosentin osuuden ostamisesta energiayhtiö Uniperista. Tarkoituksena on lopulta ostaa koko pörssiyhtiö, joka koostuu EONin entisistä vesi-, hiili-, kaasu- ja ydinvoimaloista." Uniperillä on kuitenkin myös Fortumille soveltumattomia liiketoimintoja, kuten kaasua ja fossiilisia polttoaineita. Mikään halpa ostos ei olisi, mutta toisaalta Uniper ei ilmeisesti ole kuitenkaan mitenkään erityisen ylihinnoiteltu ollut. Kassaa Fortumilla on ja sopivaa ostettavaa on yhtiö joutunut etsimään jo pitkään. "Inderes arvioi, että Fortumin nykyise...

Uusiutuva energia sijoituskohteena. Trendikäs ala, tai ainakin ollut sellainen. Kasvua, mutta kuitenkin ulkopuolisista tuista riippuvainen. Ainakin tuulivoima. Heliomotion Home Solar Power Plantin takana oleva HelioZenit Ab ei kuitenkaan itse asiassa ole mukana aurinkopanelien valmituksessa, vaan kehittää ratkaisuja niiden kiinnityksiin. En ole aurinkopanelien suurin asiantuntija, joten tietoni perustuvat hyvin pitkältä yhtiön markkinointimateriaaliin Invesdorissa . Yhtiön mukaan perinteinen aurinkopanelin kiinnitys talon katolle on kallista ja lisäksi energian tuotannon kannalta hieman epätehokasta: yleensä kotitalouden energiankulutuksessa on kaksi piikkiä, yksi aamulla ja toinen iltapäivällä asukkaiden palataessa kotiinsa. Aurinkopaneli sen sijaan tuottaa maksimäärän sähköä keskipäivällä auringonvalon fotonien osuessa optimaalisessa kulmassa paneliin. Juuri silloin energian kysyntä ei kuitenkaan ole suurimmillaan. Ratkaisuksi yhtiö esittää kevytrakenteista kääntyvää kiinnitysalu...

Huomasin Indersin aamukatsauksesta tiedon taas uudesta listautujasta. Remedy ei ollut nimenä minulle ennestään tuttu, joten ei muuta kuin Google avuksi ja tietoa hakemaan."Remedy on yksi pelialan arvostetuimpia riippumattomia yhtiöitä maailmalla. Luomme markkinoilla erottautuvia konsoli- ja tietokonepelejä, joissa yhdistyvät syvä tarinallisuus, hiottu pelattavuus ja huikeat pelimaailmat. Remedyn brändi on pelaajille takuu laadukkaista ja elämyksellisistä pelikokemuksista", kertoo yhtiön kotisivu . Eipä ollut kaukana, että olisin jättänyt tutustumisen tähän. Peliala ei nimittäin ole lainkaan itselleni tuttu. Inderes kertookin analyysissaan alasta seuraavaa: "Peliala on sen kasvunäkymistä huolimatta vaikea sijoituskohde. Loppukäyttäjien kulutus on impulsiivista, kilpailu kuluttajien huomiosta on kireää, kassavirrat ovat erittäin syklisiä, teknologia ja liiketoimintamallit muuttuvat nopeasti ja tuotekehityssyklit ovat pitkiä." Ei kuulosta oikein minun jutultani. Pä...

Sain sen verran hyvän kysymyksen koskien koskien Protector Forsikringin osingon tilittymistä, etten malttanut olla kirjoittamatta aiheesta kokonaista merkintää. Osingon irtoamisestahan tapaa kestää jonkin aikaa siihen, että tilitys näkyy omalla arvo-osuustilillä. Tässä tältä ja viime vuodelta muutamien ulkomaalaisten yhtiöiden osingon irtoamispäivämääriä, sekä päivämääriä, jolloin summa on kirjautunut arvo-osuustililleni.   osake osingon irtomainen tilittyminen Novo Nordisk 24.3.2017 28.3.2017 Svenska Handelsbanken 30.3.2017 4.4.2017 Fenix Outdoor 11.5.2016 18.5.2016 BMW 12.5.2016 16.5.2016 Protector Forsikring 22.4.2016 6.5.2016 Jonkin verran näyttää siis vaihtelua olevan ja Protectorin kanssa viive näyttää olevan tarkastelluista osakkeista pisin. Tämän vuoden osinko on irronnut 21.4. ja maksupäiväksi löysin haulla 5.5. eli eilisen. Mitenkään harvinaista ei kuitenkaan ole, että maksu on näkynyt ar...

Vaikka kevät tuntuukin olevan tänä vuonna selvästi myöhässä, niin kyllä se sieltä kuitenkin tulee. Yksi varma merkki ovat suomalaisten yhtiöiden osingot. Olen saanut nautiskella keväisistä osingoista vuodesta 2014 saakka. Osinkosumma näyttää kasvaneen noista ajoista mukavasti: ensimmäisenä vuonna osinkoja tuli vähän päälle 700 eurolla, seuraavana vuonna tonnilla, sitten puolellatoista ja tänä vuonna noin parilla tonnilla. Verot niistä toki menee. Strategiaani ei erityisesti kuulu metsästää suurta osinkotuottoa ja mieluummin näenkin yhtiön käyttävän voittonsa kannattaviin investointeihin. Omia osakkeitakin saa ostaa, jos sillä luodaan omistaja-arvoa (vink, vink Technopolis). Mutta kyllähän jatkuvasti kasvava osinkopotti saa silti huomaamaan, miten sijoittaminen on kannattanut. Koska minulla ei ole mitään erityisempää hinkua eläköityä aikoihin, niin olen ajatellut että jonain vuonna voisin ehkä käyttää ainakin osan osingoista myös johonkin kivaan, kuten vaikkapa perheen lomareissuun. T...

Skotlantilainen käsityöläispanimo (vai miten craft beer nyt sitten parhaiten suomeksi kääntyykään) BrewDog sai kunnian olla ensimmäinen osakeomistukseni joskus vuoden 2013 alkupuolella. Osallistuin yhtiön osakeantiin merkitsemällä peräti yhden osakkeen 95 punnan hintaan. Tämän jälkeenkin anteja on järjestetty, mutta en ole niihin osallistunut. Osakkeet on muistaakseni splitattu kahteen otteeseen: ensin 1:5 ja sitten 1:10. Tämän seurauksena omistukseni on joka tapauksessa muuttunut 50 osakkeeksi. Viime viikolla sähköpostiini tupsahti tiedote. Punkkaripoppoo on kääntänyt kelkkansa ja toivottanut pääomasijoittajan tervetulleeksi. Se niistä periaatteista kunhan hinta on kohdallaan. Vastineeksi saa toki melkoisen tukun käteistä: 22% panimosta vaihtaa omistajaa 213 miljoonan punnan hintaan. Perustajaosakkaat James Watt ja Martin Dickie tekevät kelpo tilin: 10 vuotta sitten otettu 20 000 punnan pankkilaina on vaihtumassa 100 miljoonaan puntaan. Vaan eipä tuokaan summa ole tainnut ihan ilman...

Fondian osakeanti keskeytettiin viime viikon perjantaina avian kuten osasin odottaakin. Ylimerkinnän mittaluokka tuli kuitenkin yllätyksenä: anti merkittiin yli 10,8 kertaisesti. Tämä johti väistämättä siihen, että osakkeita merkanneet eivät saaneet haluamaansa määrää. Olin henkisesti varautunut siihen, että huonossa tapauksessa kaikille saatettaisiin taata 50 osaketta ja sen yli meneviä määriä leikattaisiin esim. niin, että osakkeita saisi 5%. Tällöin olisin omalla 200 osakkeen merkinnälläni saanut 58 osaketta. Todellisuus oli kuitenkin vielä karumpi. Kaikille taattiin kokonaista 25 osaketta eli 191,25 euron arvosta. Oma pottini oli 33 osaketta eli vähän päälle 250 euroa. Olen joskus aiemmin pohdiskellut, että piensijoittajan etu näissä anneissa on se, että vaikkei osakkeita saisikaan haluamaansa määrää niin todennäköisesti niitä tulee kuitenkin sen verran, ettei kyse ole mistään promilleista sijoitusvarallisuutta. Listautumiskiima näyttää kuitenkin edenneen siihen vaiheeseen,...

Helsingin pörssin aiemmin jo näivettyväksi haukuttu First North-lista saanee jälleen uuden mielenkiintoisen tulokkaan yritysjuridiikkaan erikoistuneen Fondian listautumisannin myötä. Vaikka elämme edelleen taloudellisesti tiukkoja aikoja, niin osakeanteihin osallistujista ei ole ollut puutetta. Useampikin anti on nimittäin keskeytetty ylimerkinnän vuoksi jo ensimmäisenä mahdollisena päivänä. Viimeisimpänä peliyhtiö Next Games (tosin tällä kertaa keskeytettiin vain henkilöstö- ja yleisöanti, instituutioanti jatkuu edelleen). Mutta mitäpä sitä huolestumaan, pörssinhän on sanottu ennakoivan taloutta eli paremmat ajat on siis jo nurkan takana. Ovathan... Mutta sitten itse asiaan. Sijoittaja-Tursas on blogissaan esitellyt listautumista ja mitäpä sitä turhaan samoja asioita toistamaan. Kunnon hypeäkin ollaan jo rakentamassa, koska osakkeita nyt vaan on olemassa niin vähän, että kaikki viedään käsistä, ellet osta nyt heti tänään. Huomenna voi olla jo liian ...

Minun on pitänyt jo jonkin aikaa yrittää hahmottaa sitä, mahtaako Suomen Hoivatilat olla jonkinlaisessa arvostuskuplassa. Nyt lienee analyysin aika. Yhtiöön sijoittaessani ajattelin voivani hyvällä tuurilla saada lyhyellä tähtäimellä 50% tuohon. Tällä hetkellä osakkeet ovat salkussani noin 140% plussalla. Olisiko kyseessä jo sellainen yliarvostus, että sen takia kannattaisi maksaa myyntivoittoverot? Nopea vilkaisu P/E-lukuun ei soita hälytyskelloja: se on Nordnetin mukaan 11. Kyseessä on kuitenkin hieman huono mittari kiinteistösijoitusyhtiölle. Vuoden 2016 tilinpäätös kertoo osakekohtaisen varallisuuden (EPRA NAV) olevan 4,0 €. Tällöin osakkeesta maksetaan tällä hetkellä lähes tuplasti tämän verran. Nettotuottoprosentti oli 6.9% eli tällöin nykyhinnalla sijoittajan vuokratuotoksi muodostuu noin 3,5%. Operatiivinen tulos oli noin 2,9 miljoonaa euroa eli noin 15 senttiä osakkeelta. Tällöin nykyisellä 7,72 euron osakekurssilla sijoittaja maksaa operatiivisesta tuloksesta peräti 51-ker...

Kurssit ovat ennätyskorkealla kaikkialla. Listautumisia puskee kuin sieniä sateella ja pelifirmoista ja pienpanimoista maksetaan satoja kertoja kuvitteellisen tuloksen suuruisia kertoimia. Korkojen nousu on jo nurkan takana ja silloin viimeistään osakemarkkinoilla romahtaa. Kuulostaako tutulta? Ajan, sekä sijoitettavan käteisen puutteen lisäksi yksi syy siihen, miksi en paljoa ole uusin yhtiöihin viime aikoina jaksanut tutustua, on juuri tämä lähes joka paikassa toistuva mantra siitä, ettei nyt vain ole hyvä aika sijoittaa. Mutta muitakin näkemyksiä on. Selailin viikonloppuna Seligsonin 4/2016-katsausta , josta tällä kertaa Anders Oldenburgin sijaan siteeraan Phoenix-rahastoa hoitavaa Peter Seligsonia: "Arvostusmielessä korkealle kohonneita poikkeuksia markkinoilla ovat suuret kansainväliset yhtiöt, ehkä erityisesti lääkealalla". Tästä lienee pääteltävissä, että kaikki yhtiöt eivät siis välttämättä ole tällä hetkellä arvostuskuplassa. "Meidän kannaltamme positiivista -...

Pienpanimo-buumi ei ota laantuakseen. Parin ei-niin-houkuttelevan osakeannin (esim . 1 , 2 ) jälkeen en voi väittää varauksettomasti innostuneeni kuullessani jälleen uudesta osakeannista: tällä kertaa Maku Brewingin ( http://makubrewing.com/osakeanti/) . Toisaalta Makun anti eroaa esim. Sangenin vastaavasta siinä, että olen sentään päässyt testaamaan valmista tuotetta. Etenkin saison on miellyttänyt makuhermojani, eikä Amber Alekaan huono ole. Golden Alekin taisi olla paras maitokauppavahvuinen vastine suuresti kesäjuomina arvostamilleni belgialaisille blonde aleille. Ensimmäisenä annin sivuilla hyppää silmään linkki "Kyllä, haluan jo sijoittaa". Minä haluan kuitenkin ensin tutustua ehtoihin: Yhtiön tarkoituksena on kerätä 239 800 euroa (varsin tarkkaan ovat pääoman tarpeensa arvioineet tai sitten eivät vaan tykkää tasaluvuista) kasvun rahoittamiseen. Vanhat omistajat eivät ilmeisesti ole omiaan myymässä. Hyvä. Edut ovat varsin maltilliset, mutta olutharrastajalle suunnat...