Huomasin Seligsonin julkaisseen eilen Q3-katsauksen. Eipä siis tarvinnut miettiä mitä mielenkiintoista sitä keksisi perjantai-illalle. Jälleen kerran katsaus tarjosi paljon mielenkiintoista luettavaa sekä miettimisen aihetta.

Jo jonkin aikaa olemme saaneet uutisista lukea miten Kiina on siirtymässä invesointivetoisesta taloudesta kohti kulutusvetoista yhteiskuntaa. Tämä on näkynyt esim. monien investointihyödykkeisiin liittyvien yhtiöiden kurssien laskuna. Yhtenä esimerkkinä tästä voisi olla vaikkapa Outotec, jonka kurssi on splittikorjattuna tullut alas yli 12,6 eurosta nykyiseen hieman alle neljään euroon.

Siirtyminen kulutusvetoiseen yhteiskuntaan nostaa tietysti kulutustuotteiden kysyntää, mutta tilanne ei ehkä olekaan aivan näin yksioikoinen osakesijoittajan näkökulmasta. Phoenixin osavuosikatsauksessa Peter Seligson tuo esiin hyvän pointin menneisyydestä 70-80-luvuilta: "sijoittajia hermostutti mitä investointivetoisen suhdannejakso loppumisesta seuraisi – ja ainakin silloin he yllättyivät siitä, mitä kulutuspainotteinen jakso toi tullessaan."

"Kulutustuotteisiin suuntautuneilla yrityksillä tulee nähdäkseni menemään hyvin, vaikka en uskokaan niiden osakkeiden olevan suhteellisesti otta en suurimpia lähivuosien voittajia. Matalat korot ovat nimittäin jo nyt nostaneet tasaista tuottoa takovien vakaiden yhtiöiden kurssit korkealle. Uskon suurimpien  kurssirakettien löytyvän raaka-aineiden ja selkeiden kulutustavarayhtiöiden välimaastosta, kulutusvetoisesta syklistä epäsuorasti hyötyvistä yhtiöistä."

"Yksi tällainen sektori, ja vieläpä nopeasti toipunut sellainen, on pakkausteollisuus."

Ehkä en siis luovukaan Munksjöstä ainakaan aivan lähiaikoina. Pohdiskelin myös mitä nämä muut kulutusvetoisesta syklistä hyötyvät yhtiöt voisivat olla. Mieleeni tulevat kotipörssistämme väkisinkin myös Aspo ja Okmetic. Täytyypä vielä mietiskellä asioita.