Nordeasta ensimmäisen kerran kirjoittaessani viime syyskuussa arvioin yhtiön olevan suurinpiirtein oikein arvostettu sen pidemmän ajan tulospotentiaaliin nähden kun p/b-luku asettuu noin 1,5 seutuun. Tämä siksi, että yhtiö itse tavoittelee noin 15% oman pääoman tuottoa normaalissa korkotilanteessa (siihen lienee kuitenkin EKP:n elvytyksen myötä vielä matkaa). Viime vuonna ROE oli 11,5%. Tällä hetkellä osingon irtoamisen jälkeenkin Nordea arvostetaan p/b-luvulla 1,56, joka on kohtuullisen korkea yhtiön nykyiseen tulostasoon nähden. Osinkotuotto on nykykurssilla 5,4%, mutta ennen osingon irtoamista se oli noin 5%.
Mielestäni Nordea on tällä hetkellä melko lailla oikein arvostettu sen pitkän ajan potentiaaliin nähden ja hieman yliarvostettu tämänhetkiseen tuloskuntoon nähden. Koska yhtiön kotimaa on Ruotsi, joudun maksamaan osingoista valitettavan paljon veroja. Harkitsenkin vakavasti yhtiön osakkeiden myymistä, sillä rahoitussektori on muutoinkin paisunut salkussani turhan suureksi. Harmittaa hieman, etten havahtunut tilanteeseen ennen osingon irtoamista, sillä myymällä ennen sitä olisin välttänyt hieman ylimääräisiä veroja. Tilalle vaan pitäisi löytää jotain kohtuuhintaista ostettavaa, mikä saattaa olla melkoinen haaste. Katsotaan kuinka käy.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti