Miten hyötyä öljyn hinnan laskusta?
Viimeaikainen öljyn hinnan lasku ei varmaankaan ole jäänyt keneltäkään sijoittajalta huomaamatta. Esimerkiksi öljyyn sidoksissa olevien norjalaisyhtiöiden (tai ehkä oikeammin Oslon pörssiin listattujen yhtiöiden), kuten Statoilin ja Seadrillin kurssit ovat laskeneet voimakkaasti. Kummankaan kurssi ei kuitenkaan (vielä) ole painut aivan finanssikriisin jälkeiselle tasolle, vaikka Seadrill ilmoitti hiljattain lopettavansa osingonmaksun toistaiseksi. Myös yhdysvaltalaisten suurten öljy-yhtiöiden, kuten Chevronin ja Exxonin kurssit ovat laskeneet, mutta eivät kuitenkaan yhtä voimakkaasti kuin norjalaisten. Syynä tähän lienee ainakin osittain yhtiöiden osinkoaristokraatti-status. Keskeinen kysymys nykytilanteessa lienee kuinka pysyvästä tilanteesta on kyse. Finanssikriisin jälkeinen pudotus johtui uskoakseni sekä arvostuskertoimien laskusta, että öljyn kysynnän tilapäisestä vähenemisestä. Tällä hetkellä syyksi öljyn alhaiseen hintaan on esitetty oletettua heikomman kysynnän lisäksi öljy...