Aloittelevan sijoittajan blogi

"Kaivossektorin näkymät painuvat edelleen" alaotsikoi Inderes eilen aamukatsauksessaan. Syynä on Kiinan talouskasvun hidastumisesta johtuva raaka-aineiden hintojen lasku. Suuret kaivosyhtiöt leikkaavat investointejaan ja tämä heijastuu myös esimerkiksi Outotecin, Metson ja Atlas Copcon kursseihin. Miten tällaiseen tilanteeseen ollaan oikein päädytty? Nopeasti ajateltuna tuntuu kummalliselta, että maailmassa, jossa on enemmän populaa kuin koskaan, metallien kysyntä voi äkisti näin romahtaa. Etenkin kun Kiinankin taloudesta saatiin jälleen myös positiivisia uutisia esimerkiksi inflaation osalta. Kaivan jälleen esiin toisen suosikkiguruni (arvatkaa kuka se toinen on) kirjoituksen aiheesta. Oldenburg kertoo, että " Vuosina 2000-2004 kaivoksiin investoitiin noin 25 miljardia dollaria vuodessa, vuosina 2008-2011 keskimäärin 100 miljardia". Hän arvelee, että investoinnit tulevat jatkumaan korkealla tasolla " kunnes riittävä tuotantokapasiteetti aiheuttaa metalli...

Olvi on ollut viime päivinä tapetilla kun ainakin Jukka Oksaharju ja Henri Elo ovat maininneet yhtiön potentiaaliseksi sijoituskohteeksi. Elo menee jopa niin pitkälle, että kehuu Olvin olevan yhtä laadukas kuin Coca Cola Company (ja kaikkihan me tiedämme kenen portofolioon kyseinen yhtiö on kuulunut jo pitkään). Olvin kassavirtaa käsittelin jo jokin aika sitten, mutta ajattelin tällä kertaa tarkastella yhtiötä laatuyhtiönäkökulmasta. Sellaiseksi Olvia on nimittäin viime aikoina laajalti kutsuttu. Löysin kuitenkin hieman toisenkinlaisen analyysinpoikasen kahdeksan vuoden takaa Phoebus-blogista: Vko 19/07: IKEA/kuolleisuus/luokka/Olvi/kurssit Viime merkinnässä otin Munksjön kohdalla esiin muutamia muiden (esim. nämä Näin Warren Buffett valitsee ostokohteensa ja  Kilpailuedun kestävyydestä ) lanseeraamia laatuyhtiön kriteereitä. Katsotaanpa täyttyvätkö ne mielestäni Olvin kohdalla? Liiketoiminnan tulee olla riittävän yksinkertaista ja ymmärrettävää ja tämän kriteerin Olvi mie...

"Only when the tide goes out do you discover who's been swimming naked". Eräs kuuluista sijoittaja on näin todennut. Kiinnostuin Outotecista viime vuoden lopulla kun sitä käsiteltiin useampaankin otteeseen Nordnet blogissa Jukka Oksaharjun toimesta. Aloittelijalle kai tyypilliseen tapaan otin asioista pintapuolisesti selvää ja hankin pienehkön määrän osakkeita hintaan 6,98 €. Hinta vaikutti edulliselta. Jossain vaiheessa aloin kuitenkin mietiskellä asiaa tarkemmin ja tajusin etten oikeastaan tiedä paljoakaan kaivossektorista. Muistin kuitenkin erään Talvivaaraan sijoittaneen tuttavani kommentit siitä, että kaivoksiin ei aloittelijan pitäisi mennä sijoittamaan. Mutta Outotec onkin kaivosteknologiayhtiö, joka on täysin eri asia. Vai onko? Löysin yhtiötä käsittelevän jutun Phoebus-blogista vuodelta 2012. Minusta se on edelleen ajankohtainen. Tulin siihen tulokseen etten tiedä toimialasta riittävästi ja päädyin myymään osakkeeni 7,55 euron hintaan. Tällä hetkellä päätös...

Hyppäsin Nordean kelkkaan viime syksynä kun Ruotsin valtio myi omistuksensa Nordeasta. Vanha viisaus siitä, että kannattaa ostaa silloin kun valtio myy on toiminut minun osaltani tähän mennessä suhteellisen hyvin. Olen noin kymmenisen prosenttia voitolla ja lisäksi olen saanut yhdet osingot. Nordean osuus salkustani on tällä hetkellä tasan 6%. Nordeasta on kirjoitettu melko paljon eri blogeissa. Esimerkiksi Jukka Oksaharjun ajatuksiin Nordeasta voi tutustua mm. näissä kirjoituksissa: Lyhyesti nordean Q2-tuloksesta ja Nordean tulosennakko – vakaata suorituskykyä, voimistuvaa osinkosadetta sekä OMXH:n parhaat yhtiöt osa 2 . Tiivistetysti voisi todeta, että Nordeassa on meneillään säästötalkoot kannattavuuden parantamiseksi. Tiukentuneet vakavaraisuusvaatimukset ovat aiemmin pakottaneet Nordean pidättämään suuremman osuuden tuloksestaan, mutta jatkossa osinkoa voidaan jakaa avokätisemmin. Myös korkotason normalisoituminen joskus tulevaisuudessa parantanee oman pääoman tuottoa. Nordea ...

Helsingin pörssistä ei löydy ainuttakaan "puhdasta" vakuutusyhtiötä. Kuten kaikki varmaan tietävät, omistaa Sampo kuitenkin Ifin ja Mandatumin, joten vakuutusyhtiöihin pääsee käsiksi myös kotimaan pörssissä. Sammosta on kirjoit ettu paljon hyvää tekstiä mm. Jukka Oksaharjun toimesta ja en nyt lähde häntä siteeraamaan, vaan viittaan suoraan näihin teksteihin: Pohjoismaiden parhaat yhtiöt osa 1 , OMXH:n parhaat yhtiöt osa 3 , Sampo hold, Nordea vahva osta ja Sampo fully priced - raportti pääomamarkkinapäivästä . Ei liene yllätys, että Sampo oli yksi ensimmäisiä hankkimiani osakkeita. Björn Wahlroosia pidetään jonkinlaisena Pohjolan Buffettina ja vaikka Wahlroosista ja hänen mielipiteistään voi olla montaa mieltä, vaikuttaa Sampo mielestäni kaiken kaikkiaan ainakin Suomen mittakaavassa poikkeuksellisen hyvin johdetulta yhtiöltä. Toisaalta Sampoa ostaessaan ei voi olla täysin varma siitä, mitä esimerkiksi kymmenen vuoden kuluttua omistaa, sillä kaikki on kaupan, kunhan ...