Aloittelevan sijoittajan blogi

 Ravintolakonserni NoHo julkisti Q4 tuloksensa pari päivää sitten. Inderes kommentoi ravintolamarkkinan olleen yllättävänkin defensiivinen. Yhtiön kannattavuus oli hyvä Suomessa, mutta selvästi heikompi ulkomailla. Raportoitu EPS laski selvästi, mutta tämä johtui myytäviksi varoiksi luokitellun Eezyn osakkeen markkina-arvon laskusta. Oikaistu EPS olisi ollut 14 senttiä, kun vuosi sitten vastaavalla ajalla se oli 8 senttiä osakkeelta. Koko vuoden liikevoittoprosentti oli karvan yli 10. Korollista nettovelkaa oli 121 miljoonaa ja se on vuodessa tullut alas noin 20 miljoonaa. Ensi vuoden näkymät yhtiö kuvaa varsin hyviksi huolimatta kuluttajien laskevasta ostovoimasta. Osinkoakin on luvassa 40 senttiä, joka tekee osinkotuotoksi noin 4,9 % nykykurssilla. Inderes näkyy yhtiön arvostuksen edelleen houkuttelevana (P/E tälle vuodelle ennusteiden mukaan noin 15). Pidemmällä aikavälillä keskeisessä roolissa on pääoman allokointi, sillä yhtiö investoi varsin merkittäviä määriä takaisin liike...

 Kirjotin viimeksi Fenix Outdoorista ja firman arvostuksesta ja totesin sen olevan kohtuullisen houkutteleva. Yhtiö julkaisi Q4-raporttinsa  pari päivää sitten. Raportin mukaan viime vuonna liikevaihto kasvoi 17%, mutta verojen jälkeinen voitto vain 61 miljoonaan aiemmasta 57 miljoonasta. Erityisesti merkillepantavaa oli, että Q4:n voitto oli matalampi kuin vuosi sitten, kyseessähän on oikeastaan ensimmäinen tai toinen kunnolla vuoden takaiseen vertailukelpoinen vuosineljännes. Q4:lla liikevaihto kasvoi hieman, mutta tulos oli siis matalampi. Syyksi yhtiö kuitenkin kertoo kertaluonteiset kulut ja ilman näitä oltaisiin päästy viime vuoden ennätysneljänneksen lukemiin. Laajentuminen Pohjois-Amerikaan etenee.  Osinkoa ehdotettiin 15 kruunua, joka on saman verran kuin viime vuonna, tosin ilman lisäosinkoa. Osinkotuotoksi muodostuu siis vähän alle 2% nykykurssilla.  Mielenkiintoista kyllä, raportti sisältää myös jonkin verran pohdiskelu koronan vaikutuksista yrityksen toi...

Lähde: yhtiön vuosikertomus 2021  Siitä onkin vierähtänyt tovi, kun olen viimeksi kirjoittanut mitään Fenix Outdoorista. Kuusi vuotta (!) itse asiassa. Tällöin yhtiön kurssi oli noin 800 SEK ja tällä hetkellä ollaan vähän alle tonnissa. Parhaimmillaan ulkoilubuumin myötä käytiin jo lähes 1500 SEK:ssa. Yhtiön myynti on pääasiassa kehittynyt varsin hyvin, kuten oheinen kuva osoittaa. Sen sijaan kannattavuuden suhteen näyttäisi olleen jonkin verran paineita. Toisaalta yhtiöllä ei ollut liiketoimintaa Venäjällä ennen Ukrainan sotaakaan (tarkoitus oli ilmeisesti laajentua Venäjälle, mutta jos Krimin miehitys lopetti nämä aikeet, mitä voinee näin jälkikäteen pitää varsin kaukonäköisenä toimintana). Vuonna 2021 yhtiö sai myös hallintaan ainakin osittain koronaan liittyneet toimitusketjun haasteet. Kannattavuuskin näyttää ainakin vuoden 2021 osalta jo lähes palanneen aiemmalle tasolleen. Osavuosikatsauksessa Q3/22 yhtiö kertoo liikevaihdon kasvaneen kolmen ensimmäisen vuosineljänneksen osa...