Aloittelevan sijoittajan blogi

 Orastavan pankkikriisin pelossa olen nyt seuraillut poikkeuksellisen aktiivisesti USA:ssa toimivaa pienehköä nettipankkia First Internet Bancorpia (INBK). Jotenkin logiikka kai menee niin, että jos huomaan jotain merkkejä lähestyvästä varmasta kadotuksesta niin myyn osakkeeni äkkiä pois niin kauan kun niistä jotain saa. Sinällään ajatuskulku on hieman epälooginen, koska aika moni muu ehtii analyyseissään ensin. Mutta jospa tällä pohdiskelulla saisi sen verran mielenrauhaa ettei tee hätäisiä ratkaisuita.  Q1 tulos julkaistiin siis toissapäivänä ja osakekurssi näyttää olleen sen jälkeen noin dollarin laskussa, joten jotain siitäkin voinee päätellä. Hyvää raportissa oli ainakin se, ettei pankki ole joutunut lainaamaan rahaa likviditeettiongelmien vuoksi ja että maksukyky on pankin mukaan edelleen vahva. Jos nyt yhtään pankkikielestä mitään ymmärrän niin eräpäivään asti pidettävien omaisuuserien laskennalliset tappiot muodostavat 13,3% pankin kirjanpitoarvosta. Nämä kirjanpidolli...

 Olvi on jo ennättänyt julkaisemaan Q1-katsauksen. Kustannukset ovat pysyneet korkeina, mutta myynti on vetänyt. Se on hyvä. Huonompaa on, että Valko-Venäjältä on lätkäisty aika mielivaltaiselta vaikuttava 12,2 miljoonan sakko. Mielenkiintoiseksi asian tekee, että sakon perusteita ei ole mitenkään tarkemmin kerrottu. Näin jälkikäteen arvioiden Valko-Venäjälle lähteminen on ollut virhe, vaikka Lidskoe Pivo tekikin vuosia hyvää tulosta siellä. Ja pois on tässä vaiheessa myöskin melko hankala päästä. Pankkikriisistä on puhuttu ja vaikka tällä hetkellä tilanne näyttääkin hieman tasoittuneen niin ainakin arvostuksista päätellen uhka leijuu yhä ilmassa. Phoebus-blogissa oli aiheeseen liittyen hyvä kirjoitus hiljattain. Artikkelissa tarkastellaan luottoriskijohdannaisia, jotka ovat useimmiten ennakoineen pankkien ongelmia hyvin etukäteen. Tällä hetkellä luvut näyttävät suurimman osan pankeilta suhteen hyviltä (poislukien pari italialaispankkia, joiden ongelmat ovat kai yleisess...

Kiirettä on jälleen riittänyt siinä määrin, että Tämä blogimerkintä on vasta ensimmäinen kesäkuussa. Taitaa myös jäädä kuun viimeiseksi. Brexit tuli ja yllätti markkinat. Helsingin pörssi romahti useita prosentteja pankit etunenässä. Aiemmin olen pyrkinyt hyödyntämään tällaiset romahdukset ostamalla lisää laadukkaita pitämiäni yhtiöitä, mutta nyt jätin ostot välistä. Syitä on useampia. Ensinnäkään en ole pörssiä juuri ehtinyt seuraamaan, enkä siten ollut asettanut itselleni tasoja, joita halvemmalla lähden ostoksille. Toisaalta eniten laskivat pankkiosakkeet, joiden osuus salkussani on joka tapauksessa suuri, enkä sitä halua lisätä. En myöskään usko Brexitin olevan pankeille mikään lyhyt ja nopeasti ohimenevä vastoinkäyminen. Siinä mielessä markkoiden reaktio ei välttämättä ollut ylilyönti. Mitä sitten jatkossa aion tehdä? Samaa kuin aiemminkin. Omistaa hyviä yhtiöitä ja ostaa lisää, jos tilaisuus tulee. Tarkemmin taidan ottaa jatkossa syyniin Sampon, Svenska Handelsbankenin ja e...

Hyppäsin Nordean kelkkaan viime syksynä kun Ruotsin valtio myi omistuksensa Nordeasta. Vanha viisaus siitä, että kannattaa ostaa silloin kun valtio myy on toiminut minun osaltani tähän mennessä suhteellisen hyvin. Olen noin kymmenisen prosenttia voitolla ja lisäksi olen saanut yhdet osingot. Nordean osuus salkustani on tällä hetkellä tasan 6%. Nordeasta on kirjoitettu melko paljon eri blogeissa. Esimerkiksi Jukka Oksaharjun ajatuksiin Nordeasta voi tutustua mm. näissä kirjoituksissa: Lyhyesti nordean Q2-tuloksesta ja Nordean tulosennakko – vakaata suorituskykyä, voimistuvaa osinkosadetta sekä OMXH:n parhaat yhtiöt osa 2 . Tiivistetysti voisi todeta, että Nordeassa on meneillään säästötalkoot kannattavuuden parantamiseksi. Tiukentuneet vakavaraisuusvaatimukset ovat aiemmin pakottaneet Nordean pidättämään suuremman osuuden tuloksestaan, mutta jatkossa osinkoa voidaan jakaa avokätisemmin. Myös korkotason normalisoituminen joskus tulevaisuudessa parantanee oman pääoman tuottoa. Nordea ...

Ensinnä täytyy todeta, etten yhtään ihmettele miksi pankkialaa pidetään (pien)sijoittajalle hankalasti ymmärrettävänä. Olen yrittänyt oppia ymmärtämään miten asiat toimivat, mutta tekemistä riittää vielä. Siitä huolimatta olen päätynyt tekemään sijoituksia pariin pankkiin. Jälleen yksi esimerkki liiallisesta itseluottamuksesta? Pankkisektorista kiinnostuneita aloittelevia sijoittajia suosittelen tutustumaan ainakin Anders Oldenburgin ajatuksiin Phoebus-blogissa. Viimeisin aiheeseen liittyvä kirjoitus käsittelee Handelsbankenia , mutta siinä sivutaan myös muita pankkeja koskevia asioita. Lyhyesti voisi kai todeta, että vaikka pankit yleisesti ottaen tuntuvat tekevän tasaista tulosta, ovat ne usein tarvitsemassa rahaa omistajiltaan silloin kun talouskriisi on syvimillään. Näin ollen en misään nimessä laittaisi kaikkia säästöjäni kiinni pankkien osakkeisiin. Sitten itse asiaan. Kiinnostuin alunperin Bank of Internet USA :sta (tai oikeammin sen holding-yrityksestä). Aiheesta on käyty h...