First Internet Bancorp: kasvua ja kannattavuutta näkyvissä?
Kun viimeksi kirjoitin yhtiöstä, arvelin että paremmat ajat saattavat olla vielä edessä. Samaan tulokseen on päätynyt Seeking Alphan artikkeli First Internet Bancorp: Record Revenue And Net Income Are In Sight. En nyt lähde juttua kokonaan kääntämään, mutta nähdäkseni pääkohdat ovat seuraavat: yhtiön johto lupailee varallisuuden (assets) kasvavan pitkällä aikavälillä 25-30% ja lisäksi lyhyellä aikavälillä kulu/tuotto-suhteen (ymmärtääkseni efficiency ratio suomennetaan näin) laskevan 60% tienoille vuoden lopulla tai alkuvuodesta 2015. Alkuvuonna 2014 kulu/tuotto-suhde on vaihdellut 70 ja 80% välillä.
Mikäli lupaukset toteutuvat, tulee loppuvuoden tulos olemaan selvästi alkuvuotta parempi. EPS:ksi artikkeli ennustaa 1,10 $ kuluvalle vuodelle, kun esimerkiksi 4-tradersin ennuste on 0,77 $. Artikkelissa käydään läpi myös sitä, miksi ennusteet eroavat toisistaan. Syyksi esitetään etteivät analyytikot ota huomioon INBK:n aiempaa parempaa lainaprofiilia, eivätkä usko johdon lupauksiin kulu/tuotto-suhteen paranemisesta. INBK:n johto on ilmeisesti aiemmin ollut lupauksissaan suhteellisen konservatiivinen ja tämä puhuisi sen puolesta, että tavoitteet on mahdollista täyttää.
Jos INBK pystyy täyttämään luvatut tavoitteet, tullee oman pääoman tuotto nousemaan noin 8% tietämiin. Yhtiöllä on ilmeisesti jo kasvuun vaadittavat investoinnit tehtynä, joten kulu/tuotto-suhteen voisi tämän perusteella odottaa pysyvän aiemmalla tasolla (tai jopa hieman laskevan) kasvun myötä. Artikkeli ennustaa oman pääoman tuoton saattavan nousta jopa yli kymmenen parin seuraavan vuoden aikana. INBK:n osakkeen hinta on tällä hetkellä 16,68 $ ja p/b on vain 0,7. Mikäli yhtiö yltää lähiaikoina edes 8% oman pääoman tuottoon, tarjoaa yhtiö yli 10% vuosituoton sijoittajalle (ainakin lyhyellä aikavälillä, pidemmällä ROE:n täytyisi nousta yli kymmeneen, mikä lienee aivan realistinen skenaario). First Internet Bancorpin sisäpiiri tuntuu yritykseensä uskovan, sillä ostot ovat jatkuneet.
Mikäli lupaukset toteutuvat, tulee loppuvuoden tulos olemaan selvästi alkuvuotta parempi. EPS:ksi artikkeli ennustaa 1,10 $ kuluvalle vuodelle, kun esimerkiksi 4-tradersin ennuste on 0,77 $. Artikkelissa käydään läpi myös sitä, miksi ennusteet eroavat toisistaan. Syyksi esitetään etteivät analyytikot ota huomioon INBK:n aiempaa parempaa lainaprofiilia, eivätkä usko johdon lupauksiin kulu/tuotto-suhteen paranemisesta. INBK:n johto on ilmeisesti aiemmin ollut lupauksissaan suhteellisen konservatiivinen ja tämä puhuisi sen puolesta, että tavoitteet on mahdollista täyttää.
Jos INBK pystyy täyttämään luvatut tavoitteet, tullee oman pääoman tuotto nousemaan noin 8% tietämiin. Yhtiöllä on ilmeisesti jo kasvuun vaadittavat investoinnit tehtynä, joten kulu/tuotto-suhteen voisi tämän perusteella odottaa pysyvän aiemmalla tasolla (tai jopa hieman laskevan) kasvun myötä. Artikkeli ennustaa oman pääoman tuoton saattavan nousta jopa yli kymmenen parin seuraavan vuoden aikana. INBK:n osakkeen hinta on tällä hetkellä 16,68 $ ja p/b on vain 0,7. Mikäli yhtiö yltää lähiaikoina edes 8% oman pääoman tuottoon, tarjoaa yhtiö yli 10% vuosituoton sijoittajalle (ainakin lyhyellä aikavälillä, pidemmällä ROE:n täytyisi nousta yli kymmeneen, mikä lienee aivan realistinen skenaario). First Internet Bancorpin sisäpiiri tuntuu yritykseensä uskovan, sillä ostot ovat jatkuneet.
Kommentit
Lähetä kommentti