Aloittelevan sijoittajan blogi

Vuoden ollessa lopuillaan lienee jälleen sopiva hetki suunnata ajatukset hetkeksi kinkusta ja konjakista sijoituksiin ennen rakettaja ja kuohuvaa. Herkuille perso piensijoittaja reflektoi hiljattain blogissaan kahta vuottaan sijoittajana ja muutamassa kohtaa en voinut muuta kuin nyökytellä tekstiä lukiessani. Näinhän se menee. "Ylimääräiset" säästöt on sijoitettu ja jotain isompaa hankintaakin saattaa olla tulossa. Elämäntilanne, jossa "voin seurata tilannetta, miettiä vaihtoehtoja ja seurata osinkojen kertymistä. Tämä ei ole huono vaihtoehto, tosin hieman kyllä tylsä" kuulostaa hyvinkin tutulta. Välillä kiireen hetkeksi hellittäessä tulee pohdiskeltua myös elämän suuria kysymyksiä. Huomaan ehkä yrittäneeni välillä pihistellä rahan kanssa hieman turhaankin, jotta sijoitettavaa jäisi. Tasapainotila järkevän kulutuksen ja säästämisen välillä on vaikea. Jos rahan menoa ei kontrolloi yhtään, niin mitään ei taatusti jää säästöön. Toisaalta vanha klisee siitä, että...

Nyt kun vuosi alkaa olla taas lopuilla, lienee paikallaan tarkastella miten on mennyt. Viime vuoden tuottoja en näköjään ole tänne kirjannut, mutta syyskuussa 2014 laskeskelin saaneni vuodessa vähän reilun 6% tuohon. Mutta pidemmittä löpinöittä itse asiaan. Tarkastellaanpa ensin vertailun vuoksi lasteni sijoitusten tuottoa. Lasten salkut koostuvat siis kahdesta hyvin hajautetusta pörssinoteeratusta rahastosta. Vuosituotto on 6,8% ja vuoden alusta tuottoa on kertynyt 4,6%. Esim. Helsingin kasvuindeksi on tuottanut hieman reilut 10% ja NASDAQ100 on suurin piirtein lasteni salkkujen kanssa tasoissa. Entä oma salkkuni sitten? Vuoden tuotto on 30% ja vuoden alusta 28%. Varsin mukavat luvut siis, vaikka osa varallisuudestani on Seligsonin rahastoissa, jotka eivät ole näissä luvuissa mukana. Suurin omistukseni Phoebus on tuottanut vuodessa 9,5% eli rahastojen mukaan ottaminen laskee tuottojani jonkin verran. En nyt kuitenkaan ole ainakaan vielä jaksanut alkaa Exelin kanssa touhuamaan. ...

"Kaivossektorin näkymät painuvat edelleen" alaotsikoi Inderes eilen aamukatsauksessaan. Syynä on Kiinan talouskasvun hidastumisesta johtuva raaka-aineiden hintojen lasku. Suuret kaivosyhtiöt leikkaavat investointejaan ja tämä heijastuu myös esimerkiksi Outotecin, Metson ja Atlas Copcon kursseihin. Miten tällaiseen tilanteeseen ollaan oikein päädytty? Nopeasti ajateltuna tuntuu kummalliselta, että maailmassa, jossa on enemmän populaa kuin koskaan, metallien kysyntä voi äkisti näin romahtaa. Etenkin kun Kiinankin taloudesta saatiin jälleen myös positiivisia uutisia esimerkiksi inflaation osalta. Kaivan jälleen esiin toisen suosikkiguruni (arvatkaa kuka se toinen on) kirjoituksen aiheesta. Oldenburg kertoo, että " Vuosina 2000-2004 kaivoksiin investoitiin noin 25 miljardia dollaria vuodessa, vuosina 2008-2011 keskimäärin 100 miljardia". Hän arvelee, että investoinnit tulevat jatkumaan korkealla tasolla " kunnes riittävä tuotantokapasiteetti aiheuttaa metalli...

Blogikirjoittelu on muiden kiireiden vuoksi jäänyt viime aikoina hieman vähemmälle. Salkussanikaan ei ole juuri mitään ihmeempiä mullistuksia tapahtunut. Päädyin kuitenkin tekemään luottohakemuksen Nordnet.fi Superluottoa ajatellen. En ole juurikaan muuttanut ajatuksia velalla sijoittamisesta, mutta toisaalta ajattelin ettei noin halvalla lainaa kuitenkaan saa juuri mistään muualta. Mistä sitä koskaan varmasti tietää, vaikka sitä johonkin joku päivä tarvisi. Saa nyt nähdä käykö tässä niin, että luistan hitaasti periaatteistani ja huomaan joku päivä sijoittavani kuitenkin velaksi. Itse asiassa päätin jo sen verran lainaa testata, että hankin muutaman Technopoliksen osakkeen aiemmin hankkimieni kaveriksi. Velkaa salkussa on tällä hetkellä noin 2% sen arvosta ja tuo pitäisi olla helppo kuitata keväällä esim. osingoista. Enempää en ainakaan näillä arvotustasoilla ajatellut lainaa ottaa.

Vaikka olen useampaan otteeseen suunnitellut mieluummin vähentäväni omistuksieni määrää kuin lisääväni, olen jälleen kerran iskenyt silmäni uuteen yhtiöön. Toisaalta olen kuitenkin jo pidempään ajatellut hankkivani salkkuun jotain kiinteistösijoitusyhtiötä. Syynä on ainakin hajautus. En omista sijoitusasuntoja, enkä ainakaan tällä hetkellä sellaisia ole myöskään hankkimassa. Suomessa ei taida tällä hetkellä toimia kuin yksi REIT-muotoinen kiinteistörahasto (josta olen ajatellut pysyä visusti erossa). Jenkeistä vaihtoehtoja löytyisi, mutta en ainakaan vielä ole löytänyt yhtään, johon olisin erityisesti mieltynyt. Technopolis ei ole varsinaisesti REIT, mutta kiinteistöyhtiö se on. Yhtiöstä on käyty erittäin kattavaa ja asiantuntevaa keskustelua Kauppalehden keskustelupalstalla jo 190 sivun verran. Erityisen mielenkiintoisen keskustelusta tekee se, että siihen on osallistunut myös yhtiön sijoittajasuhde- ja viestintäpäällikkö. Suosittelen kiinnostuneita lukemaan keskustelun läpi....

Restamax raportoi tuloksensa viime viikon perjantaina. Yhtiö tarkisti hieman liikevaihtoennustettaan ylöspäin eli kuluvana vuonna ylletään 110 miljoonan liikevaihtoon 100 miljoonan sijaan. Q3 oli muutoinkin yllättävänkin vahva ja liikevoitto parani vertailukaudesta 13,8%. Myös henkilöstövuokrauksen kasvu oli erittäin ilahduttavaa, vaikka se edelleen hyvin pienen osan tuloksesta muodostaakin. Atrion raportoi liikevaihdon ja tuloksen kasvaneen jonkin verran vertailukauteen nähden. Yhtiön osakkeiden määrä on laskenut omien ostojen myötä vuodessa 1,966 miljoonasta 1,860 miljoonaan ja tätä myöten EPS parani mukavasti 3,91 dollarista 4,19 dollariin. Yhtiö ennustaa kasvun olevan lähitulevaisuudessa melko hidasta johtuen mm. vahvasta dollarista ja maailmantalouden heikosta tilanteesta sekä esimerkiksi oftalmologiatuotteiden myynnin hidastumisesta. Kuluvan vuoden ennusteelle Atrionin P/E on noin 25, mikä on hitaasti kasvavalle firmalle melko korkea. En nyt kuitenkaan ole toistaiseksi myym...

Munksjö raportoi liikevaihdon laskeneen aavistuksen ja käyttökateprosentin jääneen 7,4:ään. Erityisesti liiketoimintasegmentti Graphics and Packaging on yhtiön murhekryyni, sillä Q3:n tulos painui tämän osion osalta miinukselle ja kuluvan vuoden käyttökateprosenttikin on vaivaiset 1. Toivotaan, että jatkossa on luvassa parempaa. Ehkä aavistuksen odotuksiani heikommaksi raportti jäi ja firma saa kyllä tehdä töitä päästäkseen vuoden 2016 tavoitteisiinsa: Fenixin raporttia odotin mielenkiinnolla ja usko koko raportin julkaisuun meinasi taas loppua kun sitä ei nytkään vielä puolenpäivän aikoihin ollut nähtävillä missään. Ihan kohtuullisen vahva tulos sieltä lopulta kuitenkin saatiin. EPS laski hieman vertailujaksosta (johtuen ilmeisesti siitä, että osakkeita on nyt enemmän), mutta koko firman liikevaihto kasvoi reilusti ja tuloskin kasvoi jonkin verran. Liikevoittomarginaali kuitenkin laski vuoden takaisesta ollen nyt 19,9 % (Q3 14 29,3%). Toivottavasti kasvu tuo jatkossa myös kan...

Perjantaina minulla oli varsin kiireinen päivä. Istuin eri kokouksissa aamuyhdeksästä puolille öin saakka. Ruokaa ja juomaa sentään nautittiin välillä ja tulipa junassakin istuttua pari tuntia. Jossain välissä ehdin vilkaista pörssiäkin sen verran, että huomasin Nokian renkaiden olevan noin 14% nousussa. Siitä päätellen osavuosikatsaus ei ihan surkea voinut olla. "Kannattavuus parani heinä-syyskuussa hyvän tuotemixin, raaka-ainekustannussäästöjen sekä tuottavuuden suotuisan kehittymisen vuoksi". Täytyypä  tähän todeta vaan, että kiitoksia vaan Phoebus-blogille Nokian renkaiden tilanteen avaamisesta. En välttämättä olisi itse osannut tätä näin hyvin ennalta nähdä, mutta ei tämä hyvä Q3-raportti minulle ihan puskista tullut. Liikevaihto tosin supistui vielä hieman, mutta positiviista on se, että vaikka Venäjänä ja IVY-maiden osuus laskee, on kasvua saatu haettua muualta. Vaikka aloitinkin Nokain renkaiden ostot jälkikäteen arvioiden liian aikaisin niin onneksi tulin niitä...

Olen kohta vuoden päivät odotellut sitä, milloin saisin hankittua lisää Tikkurilaa salkkuuni hieman aiempaa edullisempaan hintaan. Toistaiseksi yhtiö on pärjännyt Venäjän hankalan tilanteen kanssa melko hyvin, mutta kuten Anders Oldenburg Phoebus-blogissa kirjoittaa , edustaa Venäjä noin neljäsosaa Tikkurilan tuloksesta ja yhtiö ei juurikaan pääse hyötymään alentuneista työvoimakustannuksista (toisin kuin esim. Nokian renkaat). Tikkurila julkaisee Q3-tuloksensa 5.11. ja epäilisin, että sen jälkeen saattaa syntyä mahdollinen ostopaikka. Tämän vuoksi ajattelin tarkastella yhtiötä vielä hieman aiempaa syvällisemmin. Aloitetaan jälleen omistajarakenteesta: Osakkeenomistajat Osakkeet Osuus osakkeista, % Muutos Muutos % 1 Oras Invest Oy 7 969 552 18,07 0 0,00 2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 2 812 233 6,38 0 0,00 3 Keskinäinen Työeläkevakuutus...